Fâché que sa mère l'oblige à choisir une épouse rapidement, le jeune prince Siegfried se promène dans la forêt en pleine nuit quand il voit passer une nuée de cygnes. L'un d'entre eux se métamorphose en une sublime jeune femme nommée Odette, en réalité victime d'un sortilège du cruel sorcier Von Rothbart qui la condamne à être un cygne le jour et une femme la nuit. Le prince tombe amoureux d'Odette et souhaite l'épouser, ce qui briserait le sort. Le lendemain, au bal où sont conviées les prétendantes du prince, Rothbart vient avec sa fille Odile, déguisée en Odette. Le prince se méprend et déclare son amour à la mauvaise fille, condamnant Odette pour toujours.